1月22日消息，当下的内存市场行情持续火热，过去四五个月现货价格大幅飙升，翻倍已成常态，而更严峻的是，行业缺货态势将延续多年，远超此前预期。 此前内存行业普遍认为，缺货状态会贯穿2026年，2027年有望缓解。但近期市场形势突变，缺货周期被一再拉长，甚至将持续至2028、2029乃至2030年。

为避免缺货影响自身出货，下游厂商纷纷与上游内存企业签订长期供货合约（LTA），部分合约期限直至2030年，提前锁定未来产能，这在行业史上实属罕见。 据悉，华邦电、南亚科技等台系内存厂商已签下此类长期合约，不过这份合约并非全然利好。与以往锁量又锁价的模式不同，当下的LTA仅锁定供货量，

价格则随市场行情动态调整。这意味着，若未来两年内存价格持续走高，厂商将迎来丰厚利润；但一旦价格下跌，出货量越大，亏损可能就越严重。 也正因这份市场博弈，相关内存厂商直言，此类合约锁死了毛利率的天花板，虽能保证不会亏损，却也难有超高盈利。这场上下游的博弈中，内存厂商、

下游终端企业乃至最终消费者，谁能成为最终赢家，目前尚无定论。
当前内存价格的持续走高，虽有厂商减产、释放缺货信号的助推，但核心支撑仍是AI产业的需求。而关于AI产业是否存在泡沫的争议从未停歇，

若今年底或明年泡沫破裂，高歌猛进的内存行业，或将迎来数年的调整期。