1月22日消息，曾随PC行业兴衰的HDD机械硬盘，历经多年出货量暴跌的低迷期后，于2025年绝地反弹、枯木逢春，希捷、西数两大头部

厂商业绩回暖，行业迎来新发展机遇。 作为PC装机的经典配件，HDD硬盘问世数十年间与PC行业休戚与共，出货量一路攀升，2011年创下6.5亿块的年度峰值，彼时日本大地震、

泰国洪水的灾情，还曾牵动过一众玩家对硬盘供应的关注。 然而盛极而衰，此后HDD行业出货量一路暴跌，2020年后年出货量仅剩约1.2亿块，厂商无奈停更出货量数据，市场规模大幅缩水。业绩承压下，

三星、日立相继退出市场，相关业务被希捷、西数收购，东芝虽为名义上的第三大厂商，却鲜有动静，行业市场份额基本被希捷、西数双雄掌控。 转折发生在2025年，HDD行业触底反弹，尽管出货量增幅有限，但希捷、西数股价一年暴涨两三倍，营收利润大幅改善，核心驱动力仍来

自AI产业的爆发。AI对数据存储容量的超高需求，让SSD难以独挑大梁，叠加SSD本身缺货涨价，大容量HDD硬盘成市场刚需，陷入供不应求的状态。 美银数据显示，希捷、西数目前均满产运行，新增产能均按市价销售，相比合约价利润空间大幅提升。与三星、SK海力士对待内存市场的策略一致，

两家厂商即便面对缺货，也未计划扩产，推动利润率持续飙升。美银测算，西数毛利率将提升90个基点至44.8%，未来边际利润率有望稳定在50%以上。 从行业前景来看，未来几年HDD市场不仅出货量将大幅反弹，产品结构也将全面向大容量型号倾斜。尤其是HAMR硬盘于2025年开启大规模上市，

希捷预计单季度HAMR硬盘出货容量可达40EB，而其上一财季整体出货量仅182EB；今年希捷、西数的单季度整体出货容量，均有望突破200EB，

行业发展迎来新增长点。