10 月 29 日消息，市场研究机构 TrendForce 发布最新报告显示，受全球云服务商（CSP）数据中心持续扩容拉动，第四季度服务器 Server DRAM 合约价格稳步上升，

其中 DDR5 涨价趋势尤为明显，预计 2026 年其盈利能力将首次超过 HBM3e。

报告指出，全球 CSP 扩大数据中心投资，推动第四季度服务器 DRAM 合约价持续走强，进而带动整体 DRAM 市场价格上行。尽管最终合约价仍在协商阶段，但订单量

增加使供应商上调报价的意愿显著增强。受此影响，TrendForce 已将第四季度传统 DRAM 价格增长预期，由此前的 8%–13% 上调至 18%–23%，且不排除进一步上调的

可能。展望 2026 年，全球服务器出货量预计保持约 4% 的年增长率。同时，CSP 正加速向高性能计算（HPC）平台过渡，以支撑大型 AI 模型运行，这将提升单台服务器

的内存配置需求，推动整体 DRAM 位元需求超预期，延长结构性供给紧张局面。具体到产品端，因服务器需求强劲，DDR5 合约价格预计 2026 年全年维持上涨，上半年

涨幅更突出；反观 HBM3e，受市场竞争加剧、买方库存健康影响，合约价预计同比下滑。TrendForce 调查显示，截至 2025 年第二季度，HBM3e 价格仍比 DDR5 高四倍

以上，为供应商带来更高利润；但随着 DDR5 持续涨价，两者价差将在 2026 年明显缩小，预计明年第一季度起，DDR5 盈利能力将反超 HBM3e。

值得注意的是，HBM3e 与 DDR5 共用部分生产产能。TrendForce 认为，若利润优势转向 DDR5，供应商或调整资源分配，加大服务器 DDR5 产能比重以保障收益；同时，

鉴于 HBM3e 价格趋稳、需求稳健，供应商也可能尝试提高平均销售价格（ASP），维持产品组合的利润平衡。TrendForce 强调，未来 DDR5 与 HBM 的产能分配及定价

策略，将成为影响存储器市场下一阶段走势的关键因素。