7 月 29 日消息，SK 海力士公布 Q2 财报，营收大涨 256%，净利润飙升 1242%，业绩数据亮眼，当日股价却一度暴跌 17%。

逆天业绩遇股价大跌，除韩国股市杠杆因素外，市场普遍担忧其盈利热潮难以延续。三星、美光、SK 海力士三大存储巨头利润十倍级增长，

核心依托存储芯片涨价与 AI 需求拉动，而 AI 需求是否临近见顶，成为压制存储企业股价的关键。7 月多家存储巨头股价跌幅普遍腰斩，

区间跌幅最高接近 60%，SK 海力士同样未能幸免。

在财报沟通会上，SK 海力士积极安抚市场，称 2027 年后 AI 需求依旧保持稳健。针对高效大模型或将缩减内存需求的顾虑，

企业表示模型效率提升会扩大服务受众，进一步拉动内存需求；面对部分客户收紧 AI 基建投资的现象，SK 海力士解读为行业优化资源利用率、

推进 AI 基础设施商业化，并非缩减整体投入。

面对市场关注的核心风险：国内内存厂商产能扩张、自研设备突破带来的竞争压力，SK 海力士并未作出正面回应。

长鑫启动上市后，韩国存储板块多次触发熔断，不少韩方观点将巨头股价下跌归咎于本土产能冲击。

选择回避实属情理之中。国内产业链制造实力有目共睹，当前存储芯片价格处于畸形高位，三星、SK 海力士、美光垄断攫取高额利润的格局难以长久。

海外厂商心知肚明国内厂商带来的竞争挑战，但不会公开承认，避免打破当下存储涨价催生的景气预期。