10 月 28 日消息，高盛发布最新研报，看好 2027 年 DRAM 与 HBM 高带宽存储行情。 TrendForce 预测，受服务器需求拉动叠加供给释放受限，

DRAM 涨价周期将延续至 2028 年上半年，即便消费电子需求偏弱，供需紧平衡格局不变，长期供货协议（LTA）覆盖率有望达到 60%-70%。

HBM 增长更为亮眼：预计 2027 年均价同比上涨 122% 至每 Gb3.7 美元，带动 HBM 整体市场收入同比增幅超 230%，规模突破 2000 亿美元。

高盛维持三星电子、SK 海力士 “买入” 评级，对应 12 个月目标价分别为 50 万韩元、350 万韩元，三星优先股目标价 38 万韩元。

当前过半服务器 DRAM 产能已锁定长单，现货流通货源收紧，价格弹性进一步放大。值得留意的是，

高盛、摩根士丹利、摩根大通近期相继调整存储股估值逻辑，从市净率切换为市盈率。存储涨价压力，后续也将传导至手机、PC、SSD 等终端产品。