10 月 19 日消息，日本存储大厂铠侠控股市值大幅缩水，自今年 6 月约 60 万亿日元（约 2.54 万亿元人民币）的高点回落，

至 10 月中旬仅剩约 21 万亿日元（约 8876 亿元人民币），市值蒸发超六成。

本轮股价下跌由多重因素共振。加息环境让市场重新审视 AI 数据中心盈利模型，投资者开始审视算力、能耗与债务成本；

同时长江存储、长鑫存储等国产存储快速崛起，冲击海外厂商的定价权与市场份额。

NAND 闪存赛道，国产追赶成效突出。Counterpoint 数据显示，2026 年二季度长江存储 NAND 出货份额达 16.5%，

首次超越铠侠、美光，位列全球第三，仅次于三星与 SK 海力士；剥离 Solidigm 后排名可升至全球第二。

2025Q1 至 2026Q1，长江存储 NAND 营收份额由 9% 提升至 14%，增长领跑行业。

DRAM 领域同样提速。TrendForce 数据，2026 年二季度长鑫存储 DRAM 营收 146.24 亿美元，环比大涨 99.3%，

全球市占率由 7.6% 提升至 9.5%，增速为行业龙头之最，近乎行业平均增速两倍。

不止铠侠承压。高盛统计，10 月 1 日至 15 日，三星电子跌 20%、SK 海力士跌 25%、美光与闪迪各跌 11%、铠侠大跌 26%，

六大存储巨头合计市值蒸发 7380 亿美元。铠侠跌幅最大，源于业务高度依赖 NAND 闪存，服务器领域出货占比超三成，对价格与需求波动更为敏感。

国产存储迭代仍在继续。长江存储自研 Xtacking 架构已量产 267 层 3D NAND，计划 2026 下半年量产超 300 层的 X5-9080；

长鑫存储将于年底推出 4F² 架构 DDR5 服务器内存，持续缩小和海外龙头的代差。

铠侠市值崩塌，本质是资本市场对存储产业格局重估。国产存储从可用走向好用，海外厂商长期享有的垄断溢价持续消解。

三星、SK 海力士等海外存储巨头，或将接连迎来压力测试。